我們預(yù)期,中國太陽能裝機在2014年經(jīng)歷了放緩后,將在2015-2016年再次加速,主要由于國家政策持續(xù)支持分布式發(fā)電,以及太陽能組件價格下降將有利項目收益。我們相信,太陽能EPC(工程、采購和施工)和太陽能發(fā)電場業(yè)務(wù)帶來的機會將多于上游廠商,因為后者或在2015年出現(xiàn)供應(yīng)過剩。我們預(yù)計,裝機增長強勁將繼續(xù)為EPC企業(yè)和太陽能發(fā)電廠的經(jīng)營商提供巨大的擴張空間。

　　政策勢頭強勁。我們注意到在過去兩年,各政府部門發(fā)布了至少25則與發(fā)展下游太陽能行業(yè)相關(guān)的通知或政策指引。其中值得留意的是,中央政府zui近就解決資金不足問顯發(fā)布明確指引,而資金不足一直是發(fā)展分布式發(fā)電的主要障礙。而zui重要的是,地方政府已逐步展開補貼計劃,足見政策勢頭已經(jīng)擴展到地方政府。

　　政府訂下目標(biāo)與動態(tài)監(jiān)測機制。根據(jù)國家能源局下發(fā)的征求意見稿,今年光伏發(fā)電計劃預(yù)計新增規(guī)模為15GW,我們認為這個目標(biāo)相當(dāng)進取。而在7GW的分布式光伏發(fā)電中,屋頂分布式發(fā)電的zui低規(guī)模為3.15GW。另外,當(dāng)局也將推出動態(tài)監(jiān)測機制,以確保項目順利執(zhí)行。我們認為,這些都顯示政府決心提高行業(yè)的增長。

　　系統(tǒng)成本下降,刺激太陽能裝機需求。我們相信,太陽電池組件的供應(yīng)技術(shù)不斷進步,將會使太陽能系統(tǒng)的成本繼續(xù)下降。而多晶硅供應(yīng)商已有明確的削減成本計劃。我們認為,成本下降的趨勢將蔓延至產(chǎn)業(yè)鏈的下游企業(yè),這將刺激未來兩年的太陽能裝機需求。

　　裝機量將在今年回復(fù)增長。在分布式發(fā)電項目和地面發(fā)電場數(shù)量呈爆炸式增長之下,我們預(yù)計新增裝機量將在2015和2016年分別達到15GW和 16GW(2014年為10.6GW)。考慮到太陽能裝機總?cè)萘績H占全國電力裝機總?cè)萘康?%,我們認為太陽能裝機容量在中期存在巨大上升空間。

　　原標(biāo)題:太陽能行業(yè)：行業(yè)政策效用增加,系統(tǒng)成本下降; 裝機容量迎來爆發(fā)性增長; 推薦下游太陽能企業(yè)